台灣工銀全球增長組合基金12月份經理人報告

回顧12月，MSCI世界指數上漲而巴克萊全球債指數下跌，其中股市以原物料與金融類股表現較佳，債市則僅有公債下跌。展望2011年1月，股市仍有機會續漲，主要理由有三：1、全球工業生產持續擴張；2、美國就業數據大幅改善；3、美國2010年第四季企業財報，將於2011年1月中啟動，目前市場預期整體企業獲利季增長率仍有20%，其中仍以金融類股與原物料類股成長動能最強。

然而，雖然經濟基本面已逐步進入軌道，但有兩點需要注意：1、美債長短天期債券利差，再度呈現擴張，此代表的是市場仍然擔心未來經濟成長力道；2、波動率指數來到近一年低點，此代表的是投資人風險意識降低，未來稍有風吹草動，都有可能讓波動率上升。