台股上沖下洗，資金轉向ETF避風頭

TTT溢價表現，投資人逢低承接意願強

台股近期震盪劇烈，連結台股50大權值股的台灣50指數亦受到牽累，不過，以台灣50指數為追蹤標的之寶來台灣卓越50基金（TTT，股票代號0050），於台股此波修正中卻呈現溢價，表現優於加權股價指數；使得TTT今年5月份受益人數單月大增1,200多人，其中國內一般投資大眾就佔了九成多，同時單月基金發行單位數激增6%，初級市場交易同步升溫，顯見TTT因具備市場高配息題材，已成為散戶的最愛，在市場偏空氣氛濃重之下，緊盯TTT可免卻選股上的困擾。

台灣50指數於5月8日創下今年以來新高5,687點後，隨即因美股升息疑慮及國際商品及新興市場漲多了結回檔，台灣股市亦受國際資金撤出而大幅向下修正，加上台灣電子類股受台幣升值及員工分紅費用化的課稅疑慮，台灣50指數因擁有六成的電子股亦連帶受到影響，跌幅較台股下跌高出1.79%。

寶來台灣卓越50基金經理人張圭慧表示，台灣50指數基金於台股急速拉回之際，市價對基金淨值溢價的期間於折價相當，套利券商開始進行申購套利，因此在5月份發行單位數增加了40個baskets，單月成長6%；而TTT於5月份基金受益人就大增1,240戶，增加戶數多為來自台灣一般投資大眾，總增加戶數為1,151戶，佔當月增加戶數的93%，總受益人數已接近去年底的水位，而本土法人5月亦增加68人，顯而易見法人已逐漸增加TTT在資產配置的比重。

至於TTT今年5月份週轉率達50.68%，為今年以來交投最熱絡的月份，並創下近一年以來第二高，流動性不斷增加，至於單月成交量方面，TTT於今年5月份月均量達5,985張，為今年以來高點。

台灣50指數今年第一檔除息之成分股為遠傳，已於6/13除息，每股配發現金股利3.1元，緊接著台達電於6/16除息(現金股利3元)，下周6/20台積電除權息(現金股利2.5元)亦將登場，TTT受到成分股高現金股利及借券收入挹注，基金報酬率已超越標的指數達5.21%（截至6月13日止），依據最新配息規則於9月30日評價日後將基金報酬超越指數報酬之部分配息給投資人，以台灣50成份股現金股利預估，今年TTT收益分配股利率將可望達9-10%，相當符合需固定現金流入之機構法人及投資人的需求。

寶來投信總經理左麗玲表示，正因為台股受美國升息疑慮升高、國內政情不安的影響下，近期指數如溜滑梯般直直落，資金移轉快速，讓投資人看傻了眼，使得一般股票族的選股功力，備受考驗，不少投資人損失慘重；不過，處在大盤未來混沌不明之際，與股票交易方式一樣的ETF，正可以解決散戶擇股的困擾。TTT由於乃以台灣50指數為追蹤標的指數，成分股為市值最大的50檔上市公司股票，涵蓋電子、金融、傳產、通訊、塑化、運輸等不同產業，一張ETF等於買進50檔績優股，堪稱喜歡投資股票卻又無暇看盤的投資人最好的投資標的。

左麗玲表示，投資TTT相當於投資台灣50檔重量級權值股，投資標的透明，且TTT自成立以來流動性相當好，掛牌以來成交日均量穩定，再加上具有被動式管理的指數化商品特性，不會受到基金經理人選股策略影響操作績效，報酬率相當穩健，對投資人而言，可說是一種績效優異、風險相對較低的投資選擇。