統一大龍騰中國基金十二月份市場回顧與操作策略

統計陸股2021年滬指收3639.78點，全年漲4.8%；深成指收14857.35點，全年漲2.67%；創業板指數報3322.67點，全年漲12.02%，三大指數連續三年收紅盤。總計2021年北向資金買超4,321.69億元人民幣，超越2019年的3,500億元買超紀錄，創開通以來新高。小結2021年全年陸股呈現震盪走勢，類股輪動快 速，個股股價震動幅度較大。

中國人行維穩年底流動性，年底最後一週淨投放6,000億元人民幣，創兩個月 新高。此外，在12月降準和一年期貸款市場報價利率（ LPR）下調後，人行第四季度貨幣政策會議，也釋放出更為明確的積極信號，令市場對寬鬆政策加碼 預期升溫，未來降準和降息概率均有所提升。

展望後市，在官方跨周期政策推動經濟保持復甦，宏觀流動性保持合理充裕， 預期2022年陸股表現中性偏積極，階段性和結構性行情仍可期待。

數據方面，中國12月官方製造業PMI為50.3，非製造業PMI為52.7，雙雙表現 超預期，並分別創下五個月和三個月高點，反映出下行壓力下的中國經濟出現趨穩回升跡象。

另外，中國11月工業企業利潤年增9%，為一年半最低； 1-11月規模以上工業企 業利潤年增率降至38%，在PPI回落趨勢和2021年高基數的影響下，預計2022年工業利潤年增率將持續回落。

投資題材上，中國以內外雙循環、科技自立自強為目標，科技自主領域以及 擴內需、促消費是未來經濟發展關鍵，關注國產替代的半導體及新能源等具趨勢投資題材。此外，高端消費、外資長期流入的各產業龍頭持續為長線看 好方向。