安泰ＩＮＧ台灣運籌基金4月市場評論

4月份台股延續多頭走勢，在開放陸資來台投資利多刺激下，跳空站上年線並挑戰六千點關卡，漲幅持續領先全球股市。4月收盤指數5,922.57點，單月漲幅15%。橡膠、營建、食品、玻陶、汽車等類股漲幅均達20%以上，表現相對強勢。

資金寬鬆、兩岸關係進展快速，加上全球景氣有觸底跡象，延續了3月以來的反彈。資金寬鬆情況不變，且遺贈稅大幅調低、外資持有台股比重過低，使股市更添資金動能，股市日成交量雖達2000億以上，但融資餘額卻增加有限，顯見籌碼穩定性仍佳，大陸QDII投資台股初期雖金額有限，但外資將因台股的re-ratＩＮＧ以及MSCI可能調高台股權重而持續投入台股。而兩岸兩會第三次會談帶來實質關係進一步進展，特別是在金融入市、金融監理、直航班次增加等，台灣加入WHA成為觀察會員也顯示兩岸關係取得大幅的實質進展，也是市場re-rate的基礎。兩岸金融入市，長期對台灣金融產業擺脫過度競爭、低獲利率有實質幫助，兩岸金融業相互參股則是短線題材。開放陸資來台投資也對某些具互補性的產業如面板以及不動產尤其是商辦帶來題材。從基本面觀察，全球景氣最壞狀況可能已出現，如產能利用率已見回升，首次申請失業救濟增速已見緩和，美國房地產市場也有和緩現象。短線上仍以空頭市場反彈視之，激情過後宜留意有短線回檔可能性，景氣是否漸入佳境或其力道如何可在觀察，但大陸將是領先全球復甦。選股上以金融MOU、陸資來台相關的金融、營建、資產為主，以及基本面看好的LED、Touch Panel、小筆電等電子產業，中國概念的水泥、鋼鐵、面板、食品、通路，也是可能的選擇方向。