富鼎台灣優勢基金3月操作策略與4月展望
2011/4/18 作者:姚宗宏
美國3月份ISM製造業指數由2月份61.4下滑至61.2。五大組成分子中,新訂單及存貨指數雙雙下滑至63.3及47.4,新訂單指數驟降,顯示廠商心態轉趨觀望,目前處於等待終端需求狀況,才能決定後續新接訂單;至於生產指數則由66.3 進一步攀升至69.0,受惠前期廠商訂單需求增加帶動產能利用率回升所致。價格指數由82攀升至85,連續4個月走揚,中期美國通膨壓力升溫。展望後市,3月份新訂單指數下滑,透露廠商心態轉趨觀望,預期2Q製造業指數將較1Q回落。
台灣電子產業方面,由於日本重災區為電子上游零組件之主要生產基地,對半導體、手機、PC等產業短期供貨造成影響,股價在近期面臨明顯修正,不過,近期已陸續傳出日本廠房復工消息,其中影響最大半導體以及手機產業,2Q展望雖可能因此下修,但下修幅度預期將低於市場預期,在股價已明顯修正下,後續可留意投資價值浮現,目前電子持股約45~50%左右,4月份將擇優佈局價值低估個股如封測、觸控面板等族群,預計持股將微幅提高至50~55%。
傳產部份,日本地震受惠股為塑化、鋼鐵等,近期油價持續維持在100美元以上,石化下游廠已面臨成本上揚轉嫁不易問題,後續若日本石化廠相繼復工,受益族群短期可能因此出現漲多回檔賣壓,傳產部份將平均佈局,佈局族群以水泥、食品、塑化以及化工為主,持股維持35~40%。
截至3月底為止,本基金持股比例為87.32%,與2月份87.88%差異不大。泛電子族群比重提高至45~50%左右,持股族群以網路通訊、光學以及電子零組件等族群為主;在傳產部份,比重明顯提高至40~45%左右,佈局族群以水泥、塑化、橡膠、食品以及化工為主。