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保誠亞太高股息基金3月份操作報告


2010/4/21 下午 02:26:00 作者:朱韻儒
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市場回顧

保誠亞太高股息基金3月底基金淨值為11.2,較上月底基金淨值上漲3.7%,基金淨值上漲原因在於上月份歐美與新興股市全面反彈,美國股市因為經濟數據大部分優於預期,加上企業財報多符合市場預期,指數持續走高。而在亞股部份,市場預期中國緊縮資金政策的利空消息逐漸鈍化,加上指數已整理將近半年,使中國股市跟著國際股市上漲。3月份MSCI亞太不含日本指數上漲7.3%,澳洲股市受到原物料類股上漲,但受到金融股擔憂升息會預期會影響到貸款成長抵消掉些許漲幅,3月上漲5.1%;上海指數上漲1.9%,另外香港也上漲3.1%。菲律賓與馬來西亞同時上漲3.9%,新加坡上漲5.0%;泰國股市不畏國內紅衫軍街頭抗議,股市大漲9.2%。另外,3月份台灣、印尼、南韓也上漲,上揚幅度分別為6.5%、9.0%及6.2%。

影響績效主要因素

上個月對基金績效影響最大都集中在金融、原物料與零售受類股,分別貢獻1.8%、0.5%與0.6%。對基金貢獻較大的國家像是澳洲整體持股就幫助淨值上漲將近1.3%,另外澳幣對台幣上個月也升值.19%,使基金受惠澳洲整體股匯齊揚。此外,香港持股也因股市上漲貢獻淨值上揚1.0%,台灣與新加坡股市持股則分別貢獻0.4%。

未來展望

亞太新興市場的經濟基本面強勁,其中特別看好亞太新興市場內需前景,特別是在中國與印度的內需市場。儘管亞太新興股市表現出現震盪行情,但若以未來企業的十二個月的獲利成長預期計算,亞太地區股市的投資價位仍屬合理,而有鑑於歐美股市持續高檔震盪走強,有助投資亞太新興市場的投資信心回溫。現階段我們投資組合還是以獲利前景明確的高股息個股為主,偏重投資於基本面轉佳的金融保險產業。短線亞太股市可能持續呈現區間走勢,我們將繼續投資那些擁有穩健資產負債表、較低資本性支出和良好的產業基本面支撐的公司,另外考量目前環境還是有些許不確定性,因此會特別偏好手中握有大量現金部位的公司,已增加投資組合中的個股防禦性。


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