保誠趨勢精選組合基金7月份操作報告
2010/8/25 下午 04:51:00 作者：蕭世昀
市場回顧
保誠趨勢精選組合基金7月30日之淨值為10.46元，較6月底上漲5.34%。7月份主要國家公佈的經濟數據好壞參半，就業及零售銷售數據普遍不佳，消費物價持續下滑，市場對未來景氣復甦動能疑慮升溫，然而隨著美國企業的超級財報月展開，美國500家大型企業中公佈的第二季盈餘數據平均淨利成長39.39%，表現優於市場預期，激勵股市偏多表現。另外，歐債危機逐漸淡化，南歐國家順利發行公債，歐洲金融壓力測試如預期的安全落幕，加上市場揣測中國政府當局在經濟數據已見趨緩的前提下，下半年將不會有更嚴厲的緊縮政策施行，在三大利多同步加持下，MSCI全球股票指數7月份上漲8.02%。
影響績效主要因素
MSCI全球股票指數上漲8.02%，7月主要區域指數報酬分別為：新興市場5.8%，亞太不含日本6%，歐洲5.9%，美國6.9%，日本1.48%。基金股票比重目前已調升至中立水準，整體配置仍受到短線股市大幅波動影響。
未來展望
年初以來金融市場的修正，一方面是在對2009年以來漲多的金融資產價格進行調整，另一方面，也在反應全球經濟復甦力道趨緩的事實。然而，經濟復甦的步伐與軌道並不會因此而改變或中斷，預期全球經濟復甦將可望由第一階段的庫存回補，進展到第二階段的企業或個人支出增長。股市在經過一波修正後，股價普遍接近相對合理水準，而歐洲雖處於債信風暴中心，但歐元大貶卻反而有利於經濟實力相對穩健的德國出口產業，將對德國股市帶來支撐，然而預期陸續公佈較為緩和的經濟數據仍將影響投資信心，短期金融市場的震盪將難以避免。故本基金於前波股市下跌之際，已逐漸低降債券並加碼股票部位，在現階段的操作上，將持續採取相對穩健的投資策略，維持股票部位於中立的水準。