首頁 經理人報告 報告內文

富鼎東方精選基金十二月操作策略與一月展望


2013/1/30 上午 11:50:00 作者:邱魏悅
字級設定:
操作策略

美國QE3提高市場流動性,資金流向新興市場,包括香港及中國大陸。受到資金持續不斷湧入的影響,香港金管局自去年10月下旬以來已21度入市穩定匯率,總計對市場注資763億港元,在資金持續湧入下,港股單月上漲2.84%。

日本大選後自民黨領袖安倍晉三如預期勝出,其任務是打擊通縮,採取大膽的貨幣政策、靈活的財政政策及經濟增長原則,旨在刺激民間投資,另外透過政府擴大財政預算來支撐經濟,使得日元單月貶值幅達5.5%,日股大漲10.05%,成為單月表現最佳的股市。

韓國去年12月份出口額為451億美元,年率下滑5.5%,進口額為431億美元,年率下滑5.3%,皆不如預期。政府亦將今年之GDP成長由9月預估值4%,下調至3%,全球經濟復甦力道減緩以及大環境中存在的種種不確定因素,使得買盤相對縮手,單月漲幅僅3.32%

12月亞洲股市在波動中震盪溫和走高,主要操作策略為調整持股內容,加碼香港地產、能源及娛樂等產業,日本則以金融、外銷概念股為主,韓國加碼電子相關個股,調節汽車類股,總持股維持在90%

展望未來

今年全球股市仍走寬鬆貨幣之資金行情,且隨著美國房市持續復甦,財政懸崖若解決,股市震盪走高可期,唯一需擔心的是美國政府債務上限達16.4兆美元,有可能被信評機構調降評等,進而重演2011年的股市重挫的風險。而對陸續公佈的第四季企業獲利則樂觀看待。

今年3月中國新政權移,短期內政府繼續加大預算,拉動經濟增長將可預期,特別是基礎鐵道建設、新能源、城鎮化、內需產業,下游週期性以及中游消費類行業,諸如石油、地產、水泥、機械、服裝等將明顯受惠。在資金持續湧入香港及中國預期下,香港股市短期內經過震盪整理後,可望繼續向上攀升。

今年全球除了歐元區外,經濟均呈現緩步復甦態勢,新興國家成長相對較佳,資金持續流入亞洲,也可望帶動韓股連動上漲。日股也在新政府的寬鬆貨幣政策引導日圓貶值,帶動出口增長,及擴大政府支出帶動內需成長等政策作多下,將延續多頭走勢。

本基金持股維持85%∼90%,惟仍審慎觀察經濟數據表現及後續各國政府可能推出的寬鬆政策,隨時機動調整持股比例及內容。


•相關基金:中國信託東方精選基金
•相關連結:邱魏悅