富鼎全球永安平衡基金七月操作策略與八月展望

7月份全球股市即在不確定因素下波動，而因有正面符合預期的結果而上漲，全月股市震盪走高。中國、歐元區與英國央行7/5同步寬鬆銀根，中國的降息較為意外，但市場反應卻頗為謹慎，主要還是擔心景氣下滑幅度是否大於預測。然在西班牙公債殖利率大舉攀升令歐債危機再度加大下，ECB終於有所動作，7/25理事諾沃特尼提出ESM銀行化議題，使殖利率未再上升；另7/26 ECB主席表態會盡一切所能支持歐元，使10年債殖利率迅速回到7%以下，市場也暫時解除緊張不安不確定因素。

短期內歐債問題得到舒緩，可望支撐風險性資產投資氣氛，繼中國、ECB之後，包括巴西以及南韓央行均祭出降息政策，以因應目前景氣低迷不振的窘境，當然極度寬鬆的貨幣政策環境仍有利風險性資產表現。股市在波動中震盪溫和走高，操作策略也採低檔加碼策略，總持股率增加約4%，其中國外股票增加3%，國內股票增加+10%，個股也加碼貝他值高的個股，及穩健型股票。

短線歐債違約風險下降，市場疑慮稍歇，不確定因素消除後市場可望有一波反彈行情。

展望7月份，除提高股票配致部位外，也將減碼穩健的公共事業類股，增加景氣循環性類股，惟仍審慎觀察經濟數據表現及後續各國政府可能推出的寬鬆政策，隨時機動調整。