日盛新台商基金五月經理人報告

市場回顧與展望

觀察4月份的台股行情，屬於空方的格局，股市在下旬回測到半年線，應驗了先前悲觀的猜測。就類股來看，4月份傳產優於電子股表現，水泥、食品、紡織、化工、橡膠展現抗跌力道，電子股僅半導體仍呈現高姿態整理，其餘如光電、通訊、零組件都相當弱勢，營收、需求不如預期及獲利展望下修陸續在4月後半場傳出。預期5月份股市仍是傳產略優於電子的格局，理由除了電子產業下修先前過度樂觀預期，從成交比重來觀察，人氣的消長亦暗示了5月份對傳產股較為有利。

操作策略

經過4月份市場劇烈的調整，資金偏好開始出現扭轉，對於新台商基金的持股調性相對有利。由於本基金屬於中概基金，儘管Q1的中國市場及中國內需類股表現不佳，但經過今年以來的調整觀望，中國在總經數據表現優於預期，看壞中國市場氣氛已退流行。新台商的持股內容仍維持在中國已擁有成功的通路、服務業為主的調性。