台壽保亞太不動產證券化基金1月份經理人評論

香港市場方面，截止至1月23日，中原城市領先指數CCL收在91.21點，較前一週上升1.34%，指數再創近十三年新高，由於經濟成長前景樂觀，市場需求強勁，預前房價仍將呈現穩健上揚態勢。澳洲市場方面，2010年第四季CPI年增率僅2.7%低於預期，當局表示係因澳幣在該期間強勢，使進口物價下滑；不過，經濟學家認為洪患重建，可能拉高建築價格並減少失業，因此未來通膨有可能上升。日本市場方面，12月份失業率意外下降到4.9%，為9月以來首次降低，隨著美國和中國經濟成長顯示出穩定復甦，日本經濟也同步恢復增長，日益增長的出口需求將有助於2011年就業市場以更快步伐回穩。新加坡市場方面，2010年12月消費者物價指數年增率自前月之3.8%上揚至4.6%，略高於市場預估值4.5%，為近兩年來新高水準；就分項表現來看，運輸分項自前月之9.4%上揚至12.8%，為推升數據走高的主因。總結來看，由於各國央行實施量化寬鬆貨幣政策下，仍有利於REITs持續走揚，雖然中、港、台、新等國家因房價高漲，陸續出現打壓房市措施，但由於長線景氣展望佳，加上資金動能推升，不動產市場依然看好。總持股比例預期85%~90%配置，流動性保持10~15%，看好日本央行收購日本公債及民間資產，預期日本寬鬆貨幣政策將帶動資產和地產信託股的上漲，將增持日本持股。個股部分，持續均衡配置多元型及零售型REITs，並搭配受惠於經濟成長的地產開發類屋，以避免波動度過大，並增加基金投資收益的潛力。匯率部分，預期新台幣兌美元仍將隨著區域國家的貨幣走升而有持續上揚空間，惟目前已來到NT$29/US$，相對高檔位置，避險比例將降至15%左右。