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未來資產新興市場債券基金九月份經理人評論


2014/10/20 上午 09:54:00 作者:許良華
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亞洲市場上個月反彈,本月卻出現修正,主因市場對中國成長的疑慮再起。疲弱數據包括製造業活動降溫、固定資產投資亦持續放緩,加上70 個城市中有65 個房價出現下跌。房市走低已經拖累消費,8 月份消費成長創11 年3 月新低。整體顯示中國經濟方面的確有下行風險。

其他區域缺乏利多支撐,包括印尼國會取消地方首長民選而引發外資抽回資金,印度改革原地踏步,使基本面強勁的亞洲區表現不如預期。

其他新興股市波動較大的國家為巴西。巴西總統選舉在即,市場漲跌幅隨著最新的民調而波動,本月尤其明顯。

就新興市場後市來看,短期市場最大風險在於強勢美元,其次才是地緣政治風險與經濟成長下行風險。然強勢美元不符合美國經濟現況與Fed 官員們預期,因此,美元不會持續走升。

相對於美元來講,部份具有基本面的新興貨幣反而更具有投資價值。我們對於第四季成長力道轉為中性,但預期各國央行政策仍將維持市場上充足的流動性,並進一步推升股債市表現。


•相關基金:未來資產新興市場債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)未來資產新興市場債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用且配息來源可能為本金)
•相關連結:許良華