柏瑞五國金勢力建設基金六月份經理人評論

經理人評論

金磚五國市場六月份跌多漲少，中國因為市場預期緊縮政策跌幅較大，標竿指數則是下跌6.54%。基金目前加碼中國、俄羅斯、印尼；減碼巴西及印度。就產業別，表現較佳為自主消費及公用事業。

截至6月30日止，基金佈局區域以中國及俄羅斯為主，比重近5成，類股佈局則是加碼能源、減碼原物料、工業類股為主要持有重點。目前的投資策略仍看好中國具基本面支撐而股價並未有表現，期待其落後補漲，所以在佈局上為加碼；俄羅斯則是受惠於全球對於原油及基本金屬仍有需求，佈局上也是加碼。巴西及印度則是考慮通膨因素仍維持減碼，印尼則是從持平調升至加碼，原因是印尼的信評可望再度被調升。類股方面還是集中在受惠於金磚五國經濟成長過程中，與政策導向有關的新興產業為主。

金磚五國近期可能會受到通膨隱憂而持續出現波動，但若以企業未來一年的獲利成長性來看，投資價位仍屬合理。整體來說，中國持續推動十二五計劃，巴西新政府也會提高對基礎建設的預算，俄羅斯積極內需建設，印尼則是信評可望調升、積極建設外資投資的需求。綜合上述，本基金樂觀看待金磚五國內需基建相關類股。