台灣工銀全球增長組合基金6月份經理人評論

1.通膨受到油價高漲的影響，短期內難以擺脫。但我們認為目前油價已反應長線，對於供需可能出現不均衡的預期。但目前需求成長減緩卻是不爭的事實，即使對長線油價穩定上揚的預期不變，短期間投資資金獲利賣壓恐不輕，因此油價應有回檔修正的必要。

2.七月份市場預期開始反應第二季季報的效應。以目前情勢判斷，美國本地企業營收獲利成長依然有限，美元仍在底部，或許仍有匯兌利益，海外收益才會是成長與否的關鍵。在通膨的效應下，預期第二季獲利成長並不會超越第一季。

基於以上看法，基金的投資方向為：

1.目前成長性資產為36%、多元型資產為35.1%、收益型資產為20.1%、另有現金8.8%部位，布局相當平均，短期間也不會有大幅調整持股比重的動作。

2.七月份預估技術反彈可能性最大，亞洲地區股票自六月下旬率先回檔，較有機會反彈，從六月最後一週交易全世界股市危一正報酬的越南股市或可看出其中端倪。

3.原物料部分，美元走勢仍為最大關鍵。目前石油期貨投機炒作金額為每日實質需求的23倍，若在歐洲央行正式升息後美元不貶反升，可視為市場反彈最佳訊號。