第一金亞洲科技基金6月份經理人評論
2009/7/15 上午 09:26:00 作者：趙迦驊
2009年6月份亞股漲幅明顯較前幾個月趨緩，其中表現較佳為與中國相關市場，上證指數最強上揚12％，國企股也上揚了7％，之前相對較弱的日經225也一反前幾個月的頹勢，上揚了5％。但其餘股市漲幅就只有1-2％，而自今年3月以來一直表現較佳的台股，則是表現最弱，下跌超過了5％。亞科基金由於5月底時持有原物料相關個股比重超過10％，在6月份多數原物料價格出現回檔時，受到其影響較大，而單月績效小幅下滑1.17％。
整體而言，就亞洲各國6月份分析來看，原物料相關的股票出現較大的跌幅，其他類股如科技、民生消費、金融相較則是較為持平，而地產相關表現則稍佳。整個看起來，雖然東亞股市6月整月的漲幅縮減，但並未出現所謂多頭反轉的情形，僅有台股漲多回檔較深，但也並未出現大幅反轉的情形。 展望7月份，亞股區間震檔整理格局居多，理由如下：第一、預期美股第二季財報表現平平，應該不容易出現大幅超出預期的數字，大幅震盪機率較低。第二、短期原物料從高檔回檔頗深，短期雖不易大漲，但全球景氣些微復甦的情形，應該讓其低檔稍有支撐。第三、中國大陸經濟及股市表現較佳，有機會穩住區域股市行情。 另一方面，就類股表現而言，將出現較大不同走勢。就科技類股方面，由於中國TV銷售仍熱門，而歐美旺季又即將來臨，相關產業及題材仍有機會表現，而PC方面雖有Win 7將於第四季的題材，但一般認為成長動力不強。手機方面，則是Smart Phone與低價產品並行的局面，但智慧型手機量雖增加，競爭亦日趨劇烈。在傳產部分，地產與民生消費應該會扮演較強的支撐力量，而原物料股相對較顯弱勢。 就亞科基金7月份的操作而言，除持股約維持85-90％中性水平外，將加強科技族群中較具成長性的類股，減碼部分原物料相關股票，以期獲得較佳之績效。