華南永昌黃河世紀基金4月份經理評論

4月份香港國企股在公佈Q1 GDP及主要城市房價成長高於預期下，中國政府祭出一連串鐵腕措施控制房價，導致於大盤指數及與房產關係密切的原物料股作大幅修正，汽車及民生消費相關個股亦受波及，但中國基本條件仍佳，此次大幅修正完後今年仍有彈升機會。

在所得及消費能力逐年提高，及人民幣升值趨勢下，在中國經營通路為主的公司，將直接受惠。其次，食品相關的品牌公司及汽車產業，仍為中國大陸高度成長產業，加上汽車下鄉帶動大量需求，對汽車零組件及輪胎股將有幫助，但短期有庫存較高的疑慮。中國政府將逐步推動的民眾健保，將有助於生技股長期的發展空間及題材。

陸股今年仍可期待，主要有下列理由1.率先其他主要經濟體股市整理，且時間已超過半年，此次打壓房價造成股市修正較大，中國政府的降溫動作僅是抑制投機，並非打壓股市。2.今年人民幣升值、升息以及調升基本工資對國際資金流入及消費能力提升有幫助，且中國經濟發展政策已逐漸由出口為主的主軸轉向提升內需市場為重，經過此次金融風暴，大陸經濟成長的重心已轉向消費、政府支出及投資為主，有助於以內需為主的大陸股市。3.預期今年GDP成長仍維持去年左右的水準。

去年累積漲幅已大的台股，在年初突破八千點後，勢必先蹲後跳，Q1短線跌深之後，反彈已突破八千點關卡，Q2受國際股市走弱壓回，年底前仍有機會挑戰今年高點。今年行情由資金轉為基本面行情，個股表現重於大盤，且要兼顧題材及獲利。