中信台灣科技基金2月回顧與未來展望
2003/3/14 上午 09:37:00 作者：楊長富
二月份電子類股指數下跌8.65%，主為伊拉克戰爭陰影籠罩，資金退場股市導至成交量委縮，類股呈現輪跌走勢。二月份基金調節微星(ASP價格競爭加劇、OEM訂單留失)、亞旭(成長動能減弱)，加碼台積電、華碩、聯發科及明電，基金持股比例仍維持70.7%，保留現金部位以待低檔再行加碼。
二月份淨值下跌7.07％，電子指數下跌8.65%，績效表現優於指數1.58，主為低持股策略，在37支同類型基金中排名第6。 展望未來，研判目前台灣電子股已達合理投資價位，以最壞情型預估，台灣電子股trough P/B為1.5倍 (目前台灣Tech universe P/B 1.8倍，downside至多15-20%)，需求可望於伊拉克戰爭解除後，緩步復甦，基金選股策略以價值型投資法為主軸，重個體公司優於產業，原因在於電子產業普遍已進入成熟階段，個別公司競爭力將區隔化，投資組合以精選現金股利率高(華碩、聯發科及台達電)、股價淨值比處低檔且景氣三個月內可望上揚 (半導體代工、明電)，搭配高成長之績優電子公司(國電、合勤及仁寶)。