元大寶來全球公用能源效率基金績效檢討與未來展望

MSCI全球公用指數5月份上漲0.8%，表現略低於MSCI全球指數的1.6%，年初以來漲幅達10.7%，領先全球指數的上漲3.3%，持續居各類股之冠。表現較佳的為亞洲、英國與歐陸區域，單月上漲5.6/4.4/4.2%，相對較弱的則為北美分項，單月下跌1.5%。截至5月份，美歐公用股財報全數公佈完畢，以美國來說，營收優於預期10.29%，盈餘則優於預期8.93%，表現優於多數類股。展望6月份，財報公佈完畢後，利多消息的支撐將告一段落，若美國公債殖利率停止下行，則公用指數短暫修正的可能性將提高，然而中期來說1)美歐公用股基本面正逐步改善，部分業者由過去減少支出轉向追求成長，2)最新的南方震盪指數顯示，2014年夏季美國面臨聖嬰年氣溫炎熱所帶來的用電成長機會，3)2014年美歐公用股具併購案漸增促使產業價值重估的機會，若綜效出現更有利於股價，與4)長期價值面相對大盤仍合理等利多支撐，因此中期仍持續以正面看待。考量基本面因素，基金預計將維持加碼歐洲，減碼風險較高的亞洲分項，並隨產業環境與個股表現進行調整。