復華中國新經濟A股基金六月市場綜合評論

金融去槓桿轉為穩槓桿，整體市場估值來到歷史底部。同時長線資金正大部位的布局A股，六月份單月外資淨買入426億人民幣，2019上半年累計淨買入963億人民幣，長期仍將受益於MSCI納入的配置價值提升。中美貿易問題在六月底大阪G20會議出現超預期的正面發展，將為金融市場帶來一段喘息期。經濟動能減弱的情況下，中國政府已推出眾多政策組合來對沖經濟放緩風險，經濟與企業獲利或許有機會比市場預期的好。若美國降息，將為中國貨幣政策打開更多空間，也有利於股市。雖然市場波動加大，但看好市場的原因並未改變，包含減稅降費、貨幣偏寬鬆及基建投入等政策組合與MSCI權重提升，而我們該做的只是等待市場情緒的回歸與基本面的回升。