景順平衡基金5月份經理人報告

台股5月份持續創下月線連四紅，月成交量也穩步擴增至3.5兆元，本月台股因開放陸資來台投資與中移動宣佈入股遠傳等利多效應，指數除了突破前波高點並站穩十年線關卡後，並一路衝關挺進7000點大關。加權指數5月份上漲897點，漲幅達15%，傳產、金融、電子類股在資金行情簇擁下幾乎全面上漲，尤其營建類股與資產股在台幣升值外資匯入與兩岸大三通題材下漲幅最大，單月漲幅達62%，電子股部分亦在題材面與營收利多刺激下，包括遊戲股、觸控面板股、面板零組件等中小型股漲幅亦驚人。

台股本波段最低點3955至今漲幅已達80%，幾乎居全球之冠，且端午節後終於攻過7000點大關，但過7000點後似乎空方量能大增，獲利了結賣壓沉重，加上勤美太子弊案，且政府基金7000點開始獲利了結的消息傳出，估計本月台股將出現較大震盪。以基本面而言，市場最擔心的仍是第2季淡季不淡，第3季恐旺季不旺的壓力，對第3季台股恐有中級回檔的壓力。然以資金面而言，大規模海外本土資金鮭魚返鄉與陸資登台效應仍扮演台股中長線的重要推手，長線仍多頭可期。本基金因應第3季可能出線的漲多回檔壓力，將因應調整本益比相對偏高的持股，選股上則以長線能夠保護短線的產業趨勢為主，資產配置主軸亦維持平衡式佈局。