第一金亞洲新興市場基金一月份經理人評論

亞洲新興市場在1月份呈現大漲的情形，其中印度SENSEX指數上揚11.25％，而新加坡上揚9.84％，菲律賓7.1％，泰國與印尼漲幅較小分別上揚了5.72％及3.13％，馬來西亞是東協主要股市中唯一下跌的市場，跌幅0.62％。此外，香港則是上揚10.61％，台灣加權指數則漲6.29％。

其實就過去多年來的統計來看，假設前一年為空頭，次年元月上揚的可能性較高，今年元月正是此種情形。此外，近期傳出美國可能實施QE3，使得美元指數再觸及近期高峰回檔，資金再度亂竄，再加上軋空行情，像是去年下跌最深的印度及台灣股市都是屬於此一類型。

時序進入2月，全球股市仍是緩步上揚的局面，而今年第一季向上機會仍高，但接下來震盪會加劇。除了QE3之外，預期2012下半年經濟緩步復甦亦是本季的主軸。另外一點，儘管今年第一季大部分產業仍屬淡季，且財報平平，但由於4月中之後才會陸續公佈，因此儘管傳統來看2月下跌機率是大於1月，但拉回若不深，反倒是買點。

第一金亞洲新興基金在2月初持股約在9成左右。其中在印度部分已從原先不到20％加至接近30％左右水平，其他市場變化相對較小。我們在2月份除大部分維持現有比重，將會小幅增加中國有關的相關部位，以獲取較佳之投資績效。