國泰亞太入息平衡基金九月份經理人報告

近期美Fed官員續釋放減購資產訊號， 加上能源價格上漲推升主要國家通膨預期， G3債券殖利率走揚、 美債殖利率更一度突破1.5%；惟美債務上限議題憂慮及請領失業救濟金人數增加， G3債券殖利率轉跌。 美債務上限議題擾動與美聯準會官員談話偏鷹， 主要股市下跌作收。 國際美元走強。 上週美國國會通過維持政府運作至12月3日的持續決議案， 但依舊未能解決債務上限議題。 隨部分10月下旬到期的國庫券殖利率出現大幅震盪， 財長Yellen警告10月18日前後資金可能用罄， 9月非農就業數據若不如預期， 本週市場仍偏向風險趨避情緒， 美股及10年期美債殖利率皆震盪偏跌；美元將持續在高檔整理。 臺廠因中國限電而發布重訊的公司，其中發布重訊最多公司的前三名產業分別為其他電子零組件、 印刷電路板、光電材料及元件， 這些產業在中國產能比重相對較大， 估計負面衝擊在所難免。

在10年期國債走勢震盪向上以及通脹疑慮升溫的情況下， 成長股股價出現明顯回撤， 解封預期受惠股與週期股股價亦呈現震盪整理， 市場資金輪動快速， 基金布局將以均衡為主， 財報季的企業獲利雖維持增長動能， 但部分利多對股價提振逐漸鈍化， 將根據個別公司給的運營指引進行持股調整。

預期經濟穩步擴張， 市場回撤機率高， 將投資區域均衡於日股、 美股、其他亞股(中國、 澳洲、 新加坡)， 近期股市雖然持續震盪， 將降低基金持股率等待加碼機會。 持股內容將以科技股、 金融/地產股、 醫藥股為持股主軸， 逢震盪時擇優加碼。