施羅德樂活中小基金9月份操作概況與檢討
2008/10/21 上午 08:39:00 作者：陳朝燈
目前國際商品行情有轉空跡象，電子股將有機會受惠，但全球金融出現嚴重生存問題，二房被美國政府接收、雷曼兄弟倒閉、AIG遭到監管、華盛頓互惠銀行倒閉受到JP摩根接手、美聯銀行被花旗接手等金融劇變陸續引發；美國政府設立7000億美元獨立基金去購買證券化商品進行紓困。各國政府緊急進行銀行接管及國有化政策預防流動性危機。台股受此影響，融資餘額大減至1900億以下，加權指數跌破十年線、二十年線及六千點大關。外資持續賣超，量價有衰減走勢，9月指數曾下跌至5500點~5600點區間。若10月份台股量能不繼，需考慮10~25%避險部位。
週轉率方面，買進為5.53％賣出為9.92％，主要原因為國際商品行情反轉向下，將持股從傳產轉至電子及進行部分個股停損。 台灣7月及8月景氣對策訊號分別為16分及19分，燈號為黃藍燈。依據9月份海關出口呈現衰退情況來看，受到全球金融風暴影響下，台灣出口業者旺季不旺現象更加明顯。美國紓困法案通過後，金融風暴掃向歐洲，且全球焦點轉為全球景氣衰退的憂慮。經濟復甦腳步預計將延後至2009年以後。台股短中期仍將承受來自外資的賣壓而可能陸續探底。 類股方面，各國陸續延長太陽能或再生能源補貼法案為其利多，但油價下跌則抵消了部份利多。國際醫療生技股表現近期較為穩健，國內部份則可望受惠於毒奶事件後對於健康與養生照護的需求。運動休閒部份則為全球樂活風潮盛行下最為穩健的受益者。待全球金融市場系統性風險解除後，預料樂活中小所涵蓋的類股將會有回歸正常的表現。基金也將會以審慎的態度挑選可度過景氣循環的優質投資標的，尋求穩健獲利並力求規避風險。