6月底歐盟高峰會議提出了銀行監管與ESM銀行化，並可針對銀行等級直接注資與債券購買，同時持續針對財政聯盟框架與刺激政策直接討論。相信這是一個有機會走進正面循環的開始，但是仍須漫長的時間，才有機會發揮其效果。美國經濟處清淡的狀況，房屋市場的數字似乎透露出微幅改善的可能。中國PMI也持續下滑，製造與新訂單的乖離擴大為不利現象，但原物料似有回補的跡象。

產業上來說，科技類股訂單下修，NB由10%的第3季成長預期，下修為0-5%，甚至部分公司出現下滑。智慧型手機維持正成長，然僅Samsung與Apple值得期待；TV成長緩慢，奧運效益不明顯；半導體訂單持續下滑，然調整似有見底的狀態。傳產股中，需求持續不佳，汽車需求緩慢，年成長維持個位數；原物料受政策不佳持續拋售，庫存低是可觀察的重點；貿易量不佳，運輸類股受壓。本基金將針對金融、原物料、半導體予以加碼，持股將維持55-60%左右的水準。