中國信託全球新興市場策略債券基金八月操作策略與九月展望

直到JacksonHole全球央行年會前夕，FED各分行行長、副主席費雪紛紛發表升息看法，葉倫並無過於出人意表的談話，但9月、11月、12月升息預期在副主席費雪認為年內升息兩次是合理的，美元大幅走升、美債殖利率小幅上彈、黃金下跌。

操作策略:市場目前聚焦九月份非農就業數據能否有十八萬人的水準，為聯準會將升息提前至9月份的重要依據。目前對升息仍然維持“緩升格局”，升息時點落於12月，幅度為一碼。因此不必擔心資金自新興市場撤離的情況。升息疑慮使得政治動盪國家(如南非與土耳其)首當其衝，由於擔心風險外溢，因此避開非洲與新歐。偏好高息收與較穩定的拉美與亞洲作為持股核心區塊。存續期間與信評偏好七到十年與評等BBB-的美元公債與企業債標的;此外，流動性較佳的新興市場當地公債ETF也是增加基金報酬的重要投資工具。