安泰ＩＮＧ台灣高股息基金3月市場評論

台灣加權股價指數三月份跟隨亞洲市場強勁的走勢大幅上揚，漲幅高達14.34%，今年以來上漲了13.50%，台股強勁的表現可謂是亞洲股市中的個中翹楚。

全球主要國家於2008年第四季紛紛祭出刺激經濟方案，並大量釋出資金於市場之中，不斷提高金融市場的流動性，來穩住經濟。由全球企業融資的主要指標利率LIBOR一月期與三月期分別於2009年1月15日創下0.329與1.082的近年低點看來，而此一貨幣乘數效果將於第二季陸續顯現。全球資金的流動性為今年股市帶來豐沛的動力，而這股遽增的錢潮亦有往全球經濟成長率最高的地區-亞洲移動的現象。台股在中國的龐大市場庇蔭下，今年來表現於亞洲市場中可謂是名列前矛，各項產業類股均有表現機會，類股輪動亦稱穩健，許多個股股價紛紛以淨值與年線為目標挺進，如今，多數個股多已輪流上漲至此一目標，填補了之前的超跌。而再來就需關注企業獲利預期能否持續獲得改善，四、五月會是關鍵時刻，應密切注意企業陸續公佈的第一季季報與對第二季展望，以進行投資組合的調整。

由於2009年來市場波動度加大，類股輪動亦快速，經理人將運用高β的投資策略及週轉率的靈活搭配，以充分掌握市場脈動來創造基金績效，於第一季此策略明顯有了成效。而相對應指數與股價需來到相對高點，則應調整策略降低β轉向α，以保住之前獲利與降低波動度。三月高股息基金持股比例約為91%，投資組合中屬高股息標的者佔72%，現金股利率為14.28%。展望四月，基金預計總持股在85%左右，投資組合方面，高股息標的維持在70%左右，部份獲利了結近期已有反彈的電子股。