柏瑞拉丁美洲基金十月份經理人評論

目標與策略

本基金以投資拉丁美洲地區巴西、墨西哥、智利、阿根廷、秘魯、哥倫比亞、巴拿馬、哥斯大黎加、委內瑞拉等9國為主，並以積極操作、由下而上的投資模式為主，建構最佳投資組合。同時，參酌MSCI拉丁美洲指數(10/40)配置權重，設定國家與產業配置之加減碼10%為依據。本基金主要投資策略如下：1.自成立之日起屆滿六個月後，投資於外國之有價證券總額，不得超過本基金淨資產價值之95%。2.投資於國內外之股票含承銷股票)、存託憑證之總額不低於本基金淨資產價值之70% 含。3.投資於拉丁美洲地區之股票含承銷股票、存託憑證有價證券之總額不低於本基金淨資產價值之60%(含。

經理人評論

歐債問題還是餘波盪漾，導致歐美股市漲漲跌跌，但最後在歐盟決定提高救市基金及希臘同意接受紓困的情況下，月底行情出現大反彈，加上巴西出現今年度的第二次降息，也帶動拉丁美洲股市大漲。市場資金再度回籠，新興市場信心也增加，拉丁美洲第一大國巴西上漲11.49%、墨西哥、阿根廷、智利、委內瑞拉、秘魯及哥倫比亞也皆呈上漲。

基金配置上巴西與墨西哥為減碼。目前資金並無明顯大幅度持續流入拉丁美洲市場，加上市場未來還是有波動風險，大波段反彈行情不易再現，所以基金採取緩步加碼為主。操作主軸依基礎建設、都市化和民間消費等內需投資題材選股，以產業別來看，目前加碼消費、金融及能源，長線看好拉美經濟成長。

巴西火熱的經濟今年雖然降溫，長期展望依然耀眼，中產階級興起，銀行體系健全、政局穩定，加上擁有豐富天然資源和眾多放眼全球的企業，也是全球第七大經濟體，未來三年的GDP增幅可望突破4%。此外，墨西哥消費動能在這幾年不斷進步興起，前景展望佳，長線促使投資者對區內股市重新評估。