國泰亞太入息平衡基金十月份經理人報告

近期美國企業財報強勁且澳洲、 英國央行未如市場預期升息， FOMC更被市場解讀態度偏鴿， Risk on氣氛濃烈令G3股市全面收高， 主要債市殖利率明顯下滑。 中國本土疫情擔憂升溫， 加上房企頻頻暴雷， 滬港股市表現不佳。
 
聯準會宣布啟動Taper， 並將於明年6月結束購債， 符合市場預期。惟值得注意的是， taper結束後， 雖然勞參率可能改善有限， 但失業率若降至長期失業率附近， 薪資增幅更高， 勞動市場更緊俏， 配合核心通膨仍明顯高於聯準會目標， 或促使多數官員縮短政策觀察期， 明年Q3升息的可能性恐不斷升溫。 本週美國10月CPI年增率恐再攀新高， 眾議院通過1兆美元基建投資法案更有助景氣信心， 市場對明年中升息之預期將再度被提振， 美債殖利率止跌回升的可能性高。
 
 在10年期國債走勢震盪及通脹疑慮有所緩和的情況下， 成長股股價回揚，解封預期受惠股與週期股股價亦因Paxlovid有望股價回神， 市場資金輪動快速， 基金布局將以均衡為主， 3Q21財報季顯示多數企業獲利增長動能， 將根據個別公司給的運營指引進行持股調整。
 
 預期經濟穩步擴張， 預期市場回撤幅度有限， 將投資區域均衡於日股、美股、 其他亞股(中國、 澳洲、 新加坡)， 持股內容將以科技股、 金融股、 地產股為持股主軸， 逢震盪時擇優加碼。