華南永昌多重資產入息平衡基金一月份經理評論

IMF最新報告預估全球今、明兩年將分別成長3.5%與3.7%，較去年10月預估調降0.3%。其中美國今年成長率預估值調升至3.6%，另歐元區今年成長預估值1.2%，而中國今年經濟成長率預估值則調降至6.8%。 國際油價下跌導致物價漲幅趨弱，美國通膨率仍低於FED所設定2%的目標，推估FED可望延後升息至第3季末。ECB於1/22決議自3月起擴大資產收購範圍，每月將收購達600億歐元資產至2016年9月為止，同時將視通膨率是否回到接近目標值2%再行調整，激勵道瓊歐洲600指數漲至7年來高點。另外日本央行亦將原定3月到期兩項融資計畫延長一年並擴大規模。儘管歐元區央行與日本央行聯手寬鬆提振投資意願，惟國際油價跌破50美元心理關卡，加上投資者擔憂希臘與歐盟、國際貨幣基金組織等有關救助計劃的談判陷入僵局，可能引發對銀行流動性和儲戶信心造成的影響，加重金融情勢動盪。

歐洲央行擴大收購資產規模，加上印度、新加坡、加拿大、丹麥、瑞士央行等今年陸續啟動降息，在通膨低度成長環境下各國貨幣政策將有更多彈性空間，有利風險性資產相關的表現，因此基金配置上股優於債主軸不變。至於債券部位則將因應市場對FED調整利率政策預期的變化，俟機於殖利率反彈時進場酌量建置部位，以期增加基金收益與投資效益。