富鼎東方精選基金一月操作策略與二月展望
一月基金操作策略
由於市場預期中國3月新政權移，短期內政府將加大干預以拉動經濟增長，特別是與基礎鐵道建設、新能源、城鎮化、內需產業，下游週期性以及中游消費類行業，諸如石油、地產、水泥、機械、服裝等等將明顯受惠。在資金持續湧入香港及中國下，香港恆生指數短線上經過震盪整理後繼續向上攻堅，收漲4.73%。 日股在新政府寬鬆貨幣引導日圓貶值，來增長出口及擴大政府支出，帶動內需成長等政策作多下，持續走揚單月上漲7.15%。 1月整體亞洲股市在美國經濟數據改善，資金持續流入大多走高，但韓股受到日圓走貶、韓圜走升衝擊下，逆勢走跌1.76%。 基金操作策略，國家配置變化不大，僅採取產業汰弱留強，香港加碼金融、能源及娛樂類股，調節部分地產股；日本以金融、外銷、內需建設概念股為主；韓國佈局生技相關個股，減碼消費性產品以及財報不佳個股。 展望未來 美國經濟指標持續轉佳，中國PMI也連續回穩50以上，全球景氣呈現緩步復甦；加上美國在參眾兩院共識下通過增稅方案，並將減赤問題拖延至5月再協商，使得財政懸崖問題暫緩發生。而甫公佈的1月非農就業人數為15.5萬人，略低於預期，FED應不至於貿然使QE4退場。 今年全球仍處於寬鬆貨幣之資金行情，同時美國房市明顯復甦、財政懸崖危機延後之利多支撐，市場風險胃納提高，股市震盪走高可期，近期需擔心的是美國消費者信心似乎受到財政懸崖問題而趨向保守，及義大利國會選舉可能產生的變數。 由於上證指數近期已充分反應總經數據好轉利多，短線有超漲跡象，可能有拉回整理壓力，不過中、小型製造商處於擴張期，震盪整理後多頭格局不變。而日股在日圓貶值趨勢下，可望推升指數更上一層。韓股因總經數據不佳，加上第一季為電子業淡季，以及日幣貶值影響出口產業等因素，預期上半年表現相對弱勢。 本基金維持中性偏多，持股介於85%∼90%。後市仍將密切觀察美、中、歐經濟數據表現及近期可能出現的貨幣戰爭爭議等，並隨時機動審視持股內容，進行汰弱留強。