柏瑞巨輪貨幣市場基金四月份經理人評論
2012/5/30 上午 11:02:00 作者:陳憶萍
4月份美國景氣持續溫和擴張,然歐洲傳出景氣與債信雜音,加上柏南克重申寬鬆基調不變,且不排除推出刺激措施,澆熄債市空頭的反攻,4 月美國十年期公債殖利率大幅下滑至1.9137%。台灣央行為了緩解因油電雙漲所帶來的通膨壓力,調升隔夜拆款利率升至0.507%,並持續發可轉讓定期存款強力回收資金,使台幣適度升值,宣示抗通膨的意味濃,下一步可能調高存準率,甚至下半年升息,以期穩定物價。
短期利率以市場面來看,隔夜拆款利率已由底部向上反轉,而上揚趨勢呈現緩步走勢。預期未來一個月隔夜拆款利率則成交在0.50%-0.65%,公債RP為0.70%-0.75%,公司債券附買回利率約在0.85%~0.90%,票券附買回則在0.70%~0.80%之間,整體而言短期利率為區間整理格局。
台債方面,儘管通膨風險升高,且央行開始緊縮,然在台股下探7500,及景氣復甦動能仍弱下,4月台債多空拉鋸激烈。展望未來,央行貨幣政策基調以對抗通膨優先,面對外在歐債雜音不斷,加上台股弱勢,預期5 月台債以盤整為主。