台壽保亞太不動產證券化基金2月份經理人評論
2011/3/14 上午 11:15:00 作者：林翠萍
香港市場方面，截止至2月20日，中原城市領先指數CCL收在93.99點，較前一週上升0.68%，指數續創13年來新高，CCL連續上漲三週以來，累計漲幅達3.47%。由於利率維持低檔，加上短期供應量低，高通膨及全球資金湧入多項因素帶動下，市場預期今年上半年，香港房價漲幅可望達10%~20%。
澳洲市場方面，西太平洋銀行與墨爾本研究學院公布，12月領先經濟指標年增率上升4.2%，為自2010年3月以來增長率首次提高，此外，同步指標年率增長3.5%，顯示2011年經濟可望回到更溫和的、可持續的增長步伐。
日本市場方面，央行會議紀錄顯示，在出口及產出復甦的推動下，經濟前景更為樂觀，越來越有可能重返溫和復甦軌道。新加坡市場方面，ING資產管理看好REIT市場表現，預估2011年全球REITs將可有8~12%的總投資報酬率，其中新加坡是最看好的市場之一，預期總投資報酬率可望達10~15%。總結來看，由於各國央行實施量化寬鬆貨幣政策之下，仍有利於REITs持續走揚，雖然中、港、台、新等國家因房價高漲，陸續出現打壓房市措施，但由於長線景氣展望佳，加上資金動能推升，不動產市場依然看好。本基金總持股比例預期85%~90%配置，流動性保持10%~15%，看好日本央行收購日本公債及民間資產，預期日本寬鬆貨幣政策將帶動資產和地產信託股的上漲，將增持日本持股。
個股部分，持續均衡配置多元型及零售型REITs，並搭配受惠於經濟成長的地產開發類屋，以避免波動度過大，並增加基金投資收益的潛力。匯率部分，預期新台幣兌美元仍將隨著區域國家的貨幣走升，而有持續上揚空間，維持避險比例15%左右。