柏瑞五國金勢力建設基金一月份經理人評論

全球股市因歐債利空消息鈍化，西班牙及葡萄牙發債順利、美國經濟數據亮眼、企業財報佳的激勵下上漲，帶動新興國家股市投資氣氛。

基金配置方面，看好中國寬鬆政策、印尼內需動能成長，維持加碼；油價居高不下，擔憂印度政府的補貼政策會影響到經濟成長，則減碼印度；而雖然俄羅斯可受惠油價上漲，但因國內政局紛擾不斷，加上經濟數據不太理想，所以短期微幅減碼。對巴西看法則是中性，雖然政府取消IOF稅，並且可望在今年積極降低利率，但因信貸成本仍舊處在相對高檔，提振內需消費需一段時間。未來一個月的類股佈局概況則是以能源、原物料、通訊、工業類股為主要持有重點，另外國家政策導向有關的產業也會留意。

由於去年金磚國家股市表現空間不大，今年出現反彈向上的機會大增，所以選擇投資新興市場龍頭的金磚國家，將更能全面掌握新興市場的強勁成長動能。現階段金磚五國像是中國、印度、巴西等國皆在寬鬆利率，加上赤字占GDP的比重也不高，顯示金磚國家無論在貨幣或財政政策上，都更有施展的空間，外資回流的機會大增。現階段金磚五國相對於市場價位具投資價值，後勢仍可期。