新光新興星鑽基金二月回顧與三月展望

巿場分析

【回顧】

2月份MSCI新興市場指數上漲5.89%(美元計價)。新興市場3大區域裡，MSCI新興東歐表現相對較佳，上漲8.33%(美元計價)，MSCI新興亞洲上漲5.61%(美元計價)，MSCI新興拉美漲則上漲5.05%(美元計價)。在央行利率方面，中國人民銀行宣布2/24起調降存款準備金率2碼，讓大型銀行和中小型銀行的法定存準率分別降至20.5%和17%，是今年人行首度調降存準率釋放資金；俄羅斯及土耳其則分別維持利率不變在８％及5.75%。各國股市表現方面，2月份俄羅斯及台灣股市表現較佳，分別上漲10.00%及8.04%(當地貨幣計價)；印尼股市上漲幅度則較小，上漲1.10%。(當地貨幣計價)。

【展望】

中國二度調降存準率，歐央行發動第２波低利率長期在融資利率操作(LTOR)，日央行也加入量化寬鬆行列，挹注市場流動性，有利帶動市場信心，預期印度央行在３月份的利率會議中，有機會發動首度降息動作。俄羅斯選舉落幕，長線仍看好俄羅斯股市估值吸引力，惟近期因伊朗情勢推升油價高漲仍為全球經濟復甦帶來潛在風險。

基金投資策略

【回顧】

本基金２月份上漲4.29%(台幣計價，美元計價上漲5.07%)。國家表現方面,主要貢獻來自俄羅斯、台灣及巴西；負貢獻來自韓國及中國市場。產業表現方面,主要正貢獻來自金融、資訊科技及能源類股；負貢獻則來非民生必需品及原物料類股。

【展望】

歐盟批准希臘第２輪紓困金，歐債危機暫時舒緩，有利支撐股市投資信心，但近期高油價為經濟復甦帶來隱憂。近期預計對能源類股做局部獲利了結，主要投資國家將佈局在韓國、中國、俄羅斯、巴西及印度等區。