全球平衡組合基金10月回顧與未來展望

近期美國經濟數據表現大多不如預期，10月ISM製造業指數滑落至51.2之三年多來低點，雖仍處於擴張點50之上，但低於市場預估的53.0，加上10月芝加哥採購經理人指數自9月的62.1下降至53.5，去年8月以來最低，9月營建支出意外下降0.3%、10月消費者信心指數滑落至105.4，引發市場對美國經濟明顯趨緩的擔憂，股市投資氣氛轉趨保守。不過就業市場的強勁表現及能源價格的滑落，支撐了投資人的信心：雖然第三季單位勞工成本增長3.8%，高於市場預期的3.4%，且同期非農業生產力出現停滯不前的零成長，所幸10月非農業就業人口新增9.2萬人，9月及8月新增人數分別上調至14.8萬及23萬人，且10月失業率滑落至4.4%、再創五年低點，加上油價大幅回檔，投資人預期在通膨壓力減輕之下，經濟趨緩程度將在可預期的範圍之內。因此，10月份股債市皆表現亮麗。

展望未來，各項經濟數據及能源價格仍是投資人關心的議題。預期在通膨壓力減輕之下，貨幣緊縮政策可望趨緩，因此看好債市後續發展。