第一金全球大趨勢基金七月份經理人評論
2012/8/21 下午 02:45:00 作者：楊長富
全球大趨勢基金7月底的淨值為13.41元，較前月上漲1.06%，同期間指標MSCI世界指數新台幣計價上漲1.57%(原幣別計價上漲1.20%)。基金表現不如指標的主要原因在於：核心消費類及能源類持股較低，表現較強；而資訊科技和原物料類持股較低，表現較弱所致。
7月份歐洲市場走勢因受到法國和德國承諾將為歐元區提供支持援助，走勢相對強勁。以區域別來看，美國道瓊工業指數單月上漲1.00%、道瓊歐洲指數上漲4.06%、MSCI新興市場指數則是上漲1.62%。
總體經濟方面，美國7月份ISM製造業指數微幅上升，由前月的49.7上升至49.8，但仍低於50，景氣持續轉弱；歐元區7月份採購經理人指數由前月的45.1下滑至44.0，為近37個月以來的最低水準，顯示整體製造業活動尚未脫離衰退；中國7月份製造業採購經理人指數，由前月的50.2降至50.1，反映中國經濟成長仍有持續趨緩的壓力。整體來看，美國及中國的景氣呈溫和整理走勢，歐元區景氣則有陷入衰退之跡象。
商品市場方面，西德州原油期貨價格，因受到美國石油庫存報告顯示其庫存大幅下滑的影響下，上漲3.65%；金價則在FED未在政策聲明中宣布立即推出更多經濟刺激措施下，導致價格進行收斂，終場微幅上漲0.39%；而農產品市場受到美國中西部氣候乾燥及南美洲乾旱影響下導致產量不足，三大農產品均呈現上漲的走勢。
本基金月底持有股票88.9%。雖然美國經濟復甦力道出現下滑，但提高QE3實施的機率；歐債事件的影響力逐漸減弱，焦點回歸企業獲利；中國持續寬鬆貨幣的態度明確。因此持股將維持在85%~90%附近。資產配置方面，加碼景氣復甦狀況良好的美國市場。個股配置則汰弱留強，以技術面多頭走勢的個股為主。