高科技基金11月回顧與未來展望
一、11月份績效檢討
高科技基金10月底淨值為22.52，跌幅為2.51%，同期間電子指數漲跌為+3.529%，表現劣於大盤，績效科技類股月排名為第34名，較今年9月差，主要因為11月份佈局已做分散策略，尋找一小型電子成長股，但因十一月份外大買超，都以大型權值股為標的，因此表現劣於電子指數。��
二、12月份展望與佈局
美國經濟成長趨緩，但仍是溫和向上，10月成屋再售下滑0.1%，優於預期的-0.6%；而新屋銷售上揚0.2%，遠高於預期的-1.9%，貸款利率維持低檔，房市仍然熱絡；另外，10月耐久財訂單受9月數字由0.2%大幅上修至0.9%影響下滑0.4%，低於預期的+0.5%；11月密西根大學消費者信心指數由初估的95.5下修至92.8，不過，仍高於10月的91.7；此外，11/20當週首次請領失業金人口降至9月以來低點，過去4周平均人數則降至4年低點，就業市場持續改善，整體景氣趨緩，然消費仍維持穩定成長。
四大指數，都已創今年新高，且S&P500更是創下三年新高。但股價短線漲幅已大，處於高檔震盪，十二月中下旬，市場將面臨第四季財報公佈前的獲利預警的衝擊，加上FED升息疑慮加升，推論近期美國市場可能走勢震盪。
台股：
在基本面方面，電子業的基本面近期不會有太大的意外，第四季小旺、明年第一季小幅下滑，為市場所共識，傳產則航運、鋼鐵在中國第一次升息後，仍驚驚漲不見受到抑制。因此近期主宰面盤的因子為美元升貶與選舉議題。
在中國表明短期不會升值的喊話下，認為這一波升值已告一段落，以目前台幣升值約六%，相較韓圓、日圓、歐元並沒有過度升值。所以相對競爭力並沒有下降。因此對企業的傷害止於匯兌損失(以電子下游，傳產外銷、航運受害為最)，以近期國際股市仍在高檔震盪，推論台股近期的急殺，屬過度解讀所致。而在中國不升值下，研判其實施第二次升息的可能大大提升。選舉議題是可解釋為何台股相對弱勢的原因。隨著選舉日期逼近，選舉語言會加劇，但大方向仍不認為對實質面會有衝擊。因此選舉過後此一壓制力將可舒解。
近期台股急殺，其中以中小型類股修正最為激烈，研判為前述二項系統風險所致。對於後勢，大方向認為明年經濟成長趨緩的看法不變，唯有是利基型公司、體質轉變的公司才有辦法在逆境中成長。時序已進入十二月，預期“明年有夢最美”的氣氛將逐漸發酵。
三、操作策略
傳產(航運、鋼鐵)漲幅已大，逢高將作減碼，轉往明年可成長類股。電子則等待力晶轉強，才會有可能走出波段。因此，6200以上，稍作減碼！