日盛新台商基金四月經理人報告

市場回顧與展望

觀察3月份的台股行情，整體來說呈現盤整格局，但就類股來看，非電子族群跌多漲少，僅營建獨撐場面，電子族群以半導體、電腦及通路較為強勢。就國際金融局勢分析，歐債的問題已經在築起足夠防護網之後，對市場波動影響有限。市場資金在3月份反而較為關心去年底以來庫存回補結束之後的訂單後續力道，歐美終端需求、貨幣政策以及油價通膨疑慮將主導4月份行情。可能性較大的結果為回測季線、甚至半年線之後，反覆循求支撐之後再進行今年多頭行情的後半段演出。

操作策略

經過1季的觀望調整，中國在製造業及服務業的表現優於預期，看壞中國市場的氣氛將開始退流行。中央發出降低GDP成長目標之後，地方朝向民生、內需、環保、醫療等議題發展是政治正確的方向。新台商的持股內容仍維持在中國已擁有成功的通路、服務業為主的調性。另外與房地產相關的週邊產業如水泥、建材也開始看到機會，預計會是4月的佈局重點。