景順台灣科技基金一月份經理人報告

歐債問題何時能解決，牽涉到全球股市何時能有較強的反彈，就目前觀察，削減赤字，減少支出至少對義大利等國家步出正確的一步。後續發展仍有待觀察。目前的觀察重點在於希臘第二輪紓困是否能順利達成。

歐債第1季為償債高峰，2012年歐元區景氣不樂觀，另外，美國由於高失業與低房價，美國2012年成長與2011年相去不遠；由於歐美景氣偏弱，預估今年全球仍是期待復甦的一年。

美國失業率維持在高檔，惟有下滑的趨勢，目前需觀察房地產景氣何時回升，若見復甦，則美國的問題會逐漸解決。

總統大選底定，國際股市上揚，帶動台股跟著上揚，指數開高走高，且成交量有明顯增加，有助於增加台股的投資信心。相對應國際股市，美國市場逐步復甦，歐元區仍有債務問題，大陸則是有政權更迭，重大的政策需等新政府上台後較有可能頒佈。

因此，在佈局上，隨著美國景氣好轉，科技業的業績表現將優於預期，另外，傳統產業在過去二年已有相當的漲幅，在比較基期較的情況下，資金是否由傳產轉移到電子產業，有待觀察。

本基金1月底的股票持股部位為92.8%，相較12月底的91.55%，增加0.25%，加碼的類股為半導體、電腦及週邊類股，減碼最多的族群為通信、金融及百貨類股。本基金在投資佈局上以質優的科技類股為主軸，展望第1季的台股行情，我們認為跌深的質優電子股較有機會，具題材的發光二極體、半導體及電腦相關個股亦是佈局重點，另外在環保概念的科技類股也較不會受景氣的影響。