匯豐聚富穩健平衡基金5月份經理評論

市場回顧

美國七成企業財報優於預期、總體經濟數據幾乎確定景氣落底，加上資金行情推波助瀾，5月份新興市場連同全球股市延續4月上漲行情。

債券市場方面，景氣疑慮稍退，降低投資人持有公債的欲望，5月份JP Morgan全球債指數稍稍回檔。

市場展望

自2008年12月起，中國製造業採購經理人指數持續上升，顯示經濟擴張趨勢不變，新興市場景氣率先止穩意味濃厚。

隨景氣緩步復甦，政府公債的投資價值亦將逐漸流失；但仍有降低新興股市波動的效果，全球公債仍具避險價值。

基金策略

股債「中性」均衡配置；基金將維持股票部位在約30%~35%左右。

股票部位偏重具內需成長題材與景氣率先止穩的中國為主。

債券部位偏重仍有貨幣政策運作空間，且景氣復甦較緩慢的歐洲債券。