華南永昌亞太動態平衡基金四月份經理評論

4/27 美國聯準會召開FOMC 會議，如市場預期維持0.25-0.5%利率不變。貨幣政策立場仍維持寬鬆，將持續密切監督通貨膨脹指標及經濟與金融的發展，但6月升息機率仍在，市場已開始反應。日銀未進一步推出刺激措施，激勵日圓4月底升破107關卡，創2014/10 以來新高，對於近期日圓匯價的走強，日銀行長黑田東彥表示日圓升值將對日本經濟產生不良影響，必要時將毫不猶豫採取措施，市場仍期待下半年日銀有機會加碼寬鬆，股市應有反彈機會。中國部份，4月份官方製造業PMI?50.1，高於榮枯分界線，顯現整體經濟活動仍佳。今年以來中國CPI整體呈現逐步上升趨勢，2月起連續兩個月都持穩在2.3%的水平，4月工業品價格月增率將繼續高增長，PPI跌幅將繼續收窄，工業活動預計在5月會維持穩增態勢。社保基金預估將由5月初開始逐步進場，預計針對藍籌股進行布局，可望逐漸進一步改善A股投資者結構，並引入市場內新的增量資金，加上市場預期6月MSCI可望將A股納入新興市場指數權重，有望在5月帶來新一波指數的緩漲行情。5月份台股則持續受美、台股財報與法說的動盪，時序接近520 新總統就任，就職演說內容被視為兩岸未來互動的關鍵，攸關台股後續是否能繼續享有兩岸和平紅利，預期台股將呈現8100-8500的箱型整理。

短線美元指數止跌，油價漲多拉回，六月升息機率仍在，市場已開始反應，波動劇烈，目前股市估值變化不大，股票部份，因近期市場波動劇烈，待投資個股止跌回穩，逢低佈局，債券部份，美國10年期利率彈升至1.9%時增加債券比重。