台中銀GAMMA量化多重資產基金三月份市場評論

本月初股市仍能延續2月的漲幅，但下半月開始橫盤震盪，標普500最後收漲約3%，但經濟數據的公布及事件對於整個股債市都非常不利，CPI及PPI高於預期的背後可能暗藏了通膨的黏固性，能源價格的再度上揚也可能加劇此現象，市場對於降息的預期時間也因美國經濟的韌性以及通膨等因素持續向後推，再加上紐約社區銀行的暴雷事件也顯?高利率對於商?房地產造成的影響可能會將壓?蔓延到中?銀行的資產負債表。因此接下來的市場數據以及聯準會官員的態度會非常值得投資人關注。債市??，雖然整個三月美國10年期公債殖利率震盪並上揚11個基點，且降息預期延後為整個債市蓋上一層陰霾，但?前的殖利率?準仍是投資個別到期債的一個好時機，再加上預期四月整個股市可能會延續動盪的局?，債券市場亦是值得關注的市場。本月由於量化模組中的景氣循環指標觸發，風險等級升高為中度風險，基金進入保守型配置（股4債6），債券部位以中期公債為主。