美亞高科技基金10月回顧與未來展望

美亞高科技基金十月份淨值上漲1.65%至4.29元，持股為83%，而MSCI亞洲高科技指數下跌0.95%，那斯達克指數上漲1.56%，MSCI全球高科技指數上漲2.03%，美國市場因為高科技類股被券商以成長性趨緩調降評等後，股價被低估，尤以半導體類股為甚，因此領導市場反彈，日本股市下跌1.72%，韓國股市下跌2.2%，香港股市下跌2.0%，亞洲市場中以泰國股市上漲0.25%為最佳，而主要上漲之類股為金融股，而金屬原物料價格大跌則為亞洲股市下跌之主要原因。

因為預期十一月份美國總統大選結束後，股市對未來美國政策之判斷會較有方向性，且存貨開始調整，及旺季來臨，故預期股市會有較佳之表現，目前市場預期日本將因內需之增加而刺激經濟成長，因此仍持續看好日本股市之上漲行情。整體股市看好之類股為網路、數位電視、軟體外包服務廠商及利基型高科技類股，區域則看好日本市場、韓國市場及美國市場。在類股上，網路類股在營收及獲利持續成長下，本益比較能得到市場之認同。數位電視相關類股會在整體產業成長下，營收將持續成長。印度之軟體外包顧問廠商在歐美降低成本考量下，仍將持續成長。而利基型之高科技產業因市場較小，且進入障礙較高，成長性較為穩定。

在2004年十一月之投資策略，美亞高科技基金的持股比重金維持在80%~85%之間，預期在市場在十一月份美國總統大選結束，市場不確定性將降低，因此在操作上將調高日本市場、美國市場與韓國市場之持股比重。