柏瑞美國雙核心收益基金十一月經理人評論
2011/12/27 下午 04:18:00 作者:鄭洺吟
11月債券風險再次上揚,但低利政策下,仍維持小漲,公債波動不大,但投資級公司債則下跌,本月份利息收入下跌由於持券較少,但仍對基金有穩定的正向影響。近期美國經濟數據如感恩節銷售及失業率相關數據較有亮眼的表現,顯示經濟復甦步調持續,相對歐洲問題的複雜,維持低利及緩步經濟成長仍是美國經濟的不變主軸。
本月份基金投資部位配置權重變化不大,總權重維持約90%,近期主要投資重心仍在GNMA與投資級公司債比例合計已達本基金淨資產之80%,其餘部位仍配置於美國公債與其他投資等級以上美國債券。長期來看,整體投資組合平均仍有約4.29%票息,在目前存續期間約4.63年的情況,受到利率波動的風險影響較低。
歐債風險及歐盟的解決之道仍面臨挑戰,通膨壓力正逐漸退去,但伴隨新興國家經濟成長是否受已開發國家拖累及政府貨幣政策是否轉向,仍需觀察。綜合上述所言,在前景不明的今年,投資人應分散風險,降低波動,在資產配置的考量下,可適度將高風險性資產搭配美國投資級債券,有助無分散風險。