新光全球ETF組合基金五月回顧與六月展望

巿場分析
【回顧】
五月份全球主要股市仍表現震盪，美股雖然一度創下歷史新高，但市場憂心強勢美元恐衝擊企業獲利，加上聯準會(FED)升息時程無法確定，通月仍不脫狹幅整理格局；債市方面，FED主席Yellen表態今年將維持升息步調，美國十年期公債殖利率反彈至今年以來高點2.29%，但後續公布的經濟數據略顯疲弱，十年期公債殖利率轉趨下跌。歐洲股市在希臘債務協商進度停滯下，6月債務違約機率大增，股市表現承壓；至於今年表現最為亮眼的中國股市，在利多政策陸續出籠，上證綜合指數一度逼近五千點關卡，然在中央匯金減持股票，加上市場擔憂人行貨幣政策恐轉向，投資人順勢獲利了結，在接近月底時有單日重挫6.5%的戲劇性走勢。
【展望】
展望六月份的金融市場，包括ECB利率會議、OPEC會議、G7高峰會和FED利率會議將為市場關注焦點，其中又以FED會議結果最為關鍵，本次會議FED將公布最新經濟數據及未來基準利率的預估值，將可為市場提供未來美國貨幣政策走向的線索，亦將左右今年下半年金融市場的走勢。

基金投資策略
【回顧】
五月份在FED主席Yellen表示今年在某個時點升息為合宜的舉措下，美國公債殖利率反彈，連帶壓抑債券市場表現，而美元在五月份表現強勢，新興市場貨幣承壓，加上隨著美國未來將緊縮貨幣政策，市場提前反應資金將回流美國，多數新興市場股市下跌。整體來看，儘管面臨股市修正、台幣升值等雙重威脅，基金表現相對抗跌。
【展望】
六月份幾個重大會議結果將影響金融市場表現，預估股債市的波動度將維持在高檔。基金操作上維持動態調整股債配置，把投資組合的波動度控制在較低的水準，並積極尋找被低估的市場，以追求資本穩健成長為目標。