國泰科技生化基金五月份經理人報告

5月FOMC會議紀錄顯示，官員注意到第一季的通膨數據令人失 望，需要比先前預期更長的時間才能對通膨趨向目標更具信心，因此一致支持在較長的時間內維持利率不變，會議記錄並未出現主席Powell 在5月FOMC會後記者會提到的「下一步不太可能是升息」，顯示Fed內部的綜合基調是相對鷹派的。國發會27日公布我國4月景氣對策信 號綜合判斷分數為35分，較上月增加4分，燈號睽違25個月轉為黃紅燈。主因受惠AI等應用需求持續擴增所帶動，加以領先及同時指標持續 上升，領先指標已連續上升7個月，後續仍看好台股表現。

雖距上次台股大幅回檔修正後已反彈逾1個月，近期隨著輝達財報 及財測優於預期帶動科技股漲勢，以及COMPUTEX即將開展，輝達、 AMD、Intel、高通等科技大廠高層將來台發表主題演講，AI族群相對受惠，但由於台股漲幅已大，市場預期已偏樂觀之下，須留意回檔風險。

AI族群仍是電子族群主要趨勢，近期市場焦點逐漸轉往AIPC及 AI機器人等供應鏈，由於輝達財報、Computex等效應帶動，股價大多已有所反應，未來對於大盤擔心有回檔修正風險，將採取換股 操作策略，手機類股因華為晶片無法供應疑慮下，今年出貨將面臨下修風險，因此調整相關個股，而除了持續看好散熱、Cowos相關、 ODM外，對於ASIC、AI零組件等廠商將採取逢低加碼策略。