聯邦台灣創新基金4月操作策略

台灣創新基金四月份，單月基金漲幅11.18%,表現較大盤為差，主要原因為重點持股NB、小型電子股及電子權值股表現較差所致，且傳產及金融漲幅優於電子，目前持股皆維持在80-85％，本月基金週轉率為70％，由於當月績效113/164，表現差強人意，主要週轉率較平時高是因為之前持股內容以電子股為主，但因電子佔成交比重已經下滑，資產配置以大盤類股成交比重為主所做的調整。

由於上半年基期已高，在上半年出現強彈後對於下半年看法相對保守原因是（1）雖融資增幅仍小於大盤漲幅，籌碼已經相對穩定，但基本面持續力仍需觀察，目前電子已出現雜音，擔心有overbooking現象（2）電子股近期在大陸急單後較好的部分為美國需求開始回溫，但歐洲需求仍弱，目前下游產業（PC、NB、手機）第二營收預估季增幅10-15％，能見度較高者為面板、LED、晶圓代工及NB表現較佳，其中面板4月產能利用率已經提升至80％至滿載及LED紛表示訂單能見度可至下半年，產能利用率持續提升表現最佳，仍看好光電族群在電子股中持續強勢。在經過快速回檔後仍看好未來後市，由於年線已經挑戰過一次雖失敗，但仍看好未來可以站穩年線，預估在第二季底有機會上看6450點（十年線）。台灣創新基金4月份電子股持股比重（64％）、金融及傳產為（36％），未來電子、傳產及金融比重變化不大。