金亞太基金去年回顧與未來展望
2002年全球經濟的表現不如人意,主要有幾點原因.一:國際經濟乍暖還寒,能見度低.二:美､日､歐經濟表現不如預期.三:全球化生產使產能過剩,需求卻因投資報酬降低,失業率增高無法同步擴增,供需失調.四:國際間的紛爭仍未平息.雖然2001年美國911恐怖攻擊事件在危機處理得宜,保住美國本土的安全,世界經濟得以回復正常的運轉,7/1美國國慶與911週年紀念都在有驚無險下安然度過,然而10/2在巴里島又發生爆炸事件,引起全球的不安,美伊紛爭仍未真正落幕,世界和平仍是人們當前最大的希望,也是未來經濟發展最大的變數.2003年在高失業率下,預期消費面僅可小幅成長3%.各大機構對2003年景氣的看法偏向保守,預估全球經濟成長率介於2.7%-3.7%之間,屬於低度成長.在微利時代,大廠在降低成本壓力下,委外趨勢將不可免,全球貿易量渴望有較顯著的復甦,對亞洲外銷導向國較為有利.所以2003年維持小幅成長的基調,貿易是經濟成長的主要依靠.而在經濟復甦低緩下,預期2003年利率大幅回升的機率不大。
展望2003年,經濟面最大的變數仍在美國,雖然當前世界皆把新需求的希望擺在中國大陸,但畢竟他仍是一個開發中的新興市場,全球生產毛額僅有美國的1/10,約佔全球的3.8%即使他每一年的全球生產毛額年增率可維持在7-8%的佳績,對個別公司或產業來說是不景氣中的轉機市場,但現階段對全球的經濟來說僅可說是杯水車薪.因此預期在全球的產銷問題未獲解決,新興產業未出現前,2003年全球將僅能小幅成長。 故基於上述理由基金操作以持股比例70到85%之間的彈性運作.並將以大型的電子績優股, 包括: IC晶元代工, IC設計, 筆記型電腦, 連接器, 通路, 網通等股票. 以及有實質獲利的中國收成股 [汽車, 橡膠等]為主. 其餘則挑選本益比低, 展望性佳及具有成長性之個股。