未來資產亞洲新富基金十二月份經理人評論

美國2012 年12 月ISM 製造業指數攀升至50.7，優於預期的50.5；12 月份勞動市場數據顯示，整體失業率與11 月持平為7.8%，也優於市場預期。另一方面，國會預算協議，暫時讓美國避免掉落財政懸崖，但兩黨間爭議極大的刪減支出議題，卻遲遲未能取得共識，預示著未來兩個月可能會出現更激烈的政治角力。將於二月底至三月初觸及的美國債務上限，以及兩黨必須於兩個月內設法就支出削減取得共識，將為市場短期關注焦點。

歐元區2012 年12 月的製造業指數持續萎縮，由11 月的46.2 小幅降至46.1，低於上個月公佈的初步數據46.3。製造業連續17 個月呈現萎縮，可能使歐元區第四季經濟衰退的壓力加大；不過，2012/12 歐元區綜合PMI 指數由11 月的46.5升至47.2，為近9 個月高點，顯示萎縮速度已有趨緩的現象。

中國12 月官方製造業PMI 上升至50.6 低於預期(51)，但與前期持平，分項顯示內部需求仍是動能所在，不過出口形勢欠佳，使得回升動力不強；HSBC 製造業PMI 為51.5，則高於前期(50.9)，顯示中國製造業漸漸改善。另外，商務部表示，2012 年中國社會消費品零售總額預計達21 兆元，年增率超過14％，消費對經濟增長的貢獻率可望達到55%；加上政府對於基礎建設積極投入，藉以拉動經濟成長，預期經濟復甦態勢將可望延續。

展望後市，近期美、中經濟數據持續傳出捷報，加上歐洲經濟萎縮及債務危機已逐漸和緩，短期的不確定性因素明顯下降。儘管美國經濟展望仍將視債務上限解決的進展，然而新興市場在消費力堀起下，外需依賴程度逐年下滑，經濟展望相對顯得樂觀。預期在中國為首的新興亞洲區域經濟的發展上，中產階級將大幅成長，消費趨勢將扭轉以往的經濟成長型態，本基金將持續緊密掌握消費產業未來發展趨勢，以汰弱留強方式，擇優調整投資組合。