全球債券基金績效檢討與未來展望
2007/8/16 下午 05:21:00 作者：王華謙
本基金在上月底前已將與次級房貸影響相關之債券出脫，因此，即使次級房貸事件繼續惡化，本基金亦不會發生淨值大幅下滑現象。
在未來投資方針方面，基於平衡佈局考量，將逐漸增加公債比重，降低BBB金融債比重，但從聯邦利率期貨來換算，投資人預期十二月降息的機率已達100%，而十月降息的機率也有三成左右，就當前的經濟數據及FED官員態度來看，此種預期稍嫌積極，美公債殖利率下探速度應會減緩，兩年券甚至會有反彈可能，因此公債的增持以擇點緩增為主。 而次級房貸市場導致的信用風險疑慮，短線上似有反應過度的跡象，投資等級公司債將在財報明朗化之後，表現將會與公債較為趨近。但信用市場上週其實已先從CDS（信用違約交換）指數市場率先出現暫時回穩的狀況，主要是因為先前有些投資等級的CDS已經被交易到如同非投資等級的價格，不甚合理，故BBB級金融債的減持比例亦採逐步調整方式，目標為降低至總債券資產之25%。